安联首席经济学家再度访华 发布最新《安联全球财富报告》 Go back »

2018-10-29 | South China

      　•    全球金融资产增长率提升至7.7%

      　•    中国居民拥有亚洲一半的金融资产，增速为14%，再次引领亚太区；同时贷款增速21.4%，全球最高

      　•    中国人均金融资产净值达13,540欧元，居世界排名第30位

      　•    全球中产阶级中超过一半来自中国

        近日，应安联集团在华寿险公司中德安联人寿的邀请，安联集团首席经济学家迈克尔·海瑟博士（Dr. Michael Heise）到访中国，首次在广州举办“安联首席经济学家分享会”。在此次分享会上，海瑟博士正式发布了安联集团最新《2018年安联全球财富报告》，并与现场近200位中德安联贵宾分享了安联经济研究所对2018年全球经济、中国经济前景以及中国保险行业发展趋势的最新研究成果。这是自2009年以来，安联首席经济学家连续第九年访问中国。

        《2018年安联全球财富报告》对50多个国家和地区的居民资产和债务状况进行详细分析，认为2017年对全球财富来说是不平凡的一年。尽管政治紧张局势日益加剧，但对投资者而言，2017年堪称完美。在金融危机之后，全球经济逐渐复苏，金融市场表现强劲，尤其是权益市场。因此，居民金融资产大幅增长7.7%。全球金融资产总额上升至168万亿欧元。

       “去年对于储户来说是非常好的一年，”安联首席经济学家迈克尔·海瑟表示，“但是，这种好日子也基本到头了。极端扩张的货币政策刺激金融市场持续稳步上升的时代，已经一去不复返了。已经出现了令人担忧的迹象，比如：利率上升、贸易冲突和日益民粹主义的政治因素导致的紧张和动荡。正如2018年1月我们已经初尝个中苦涩。”

         中国居民金融资产增长再次引领亚太区，但净资产增长率低于前几年

         尽管中国金融资产的增长率在2017年放缓至14%，但仍然引领整个亚太区。随着金融服务业的日益成熟，在中国居民的金融资产组合中，银行存款的份额进一步下降至40%以下。金融资产组合中最大的增长点是由银行销售的证券类理财产品。

         2017年，中国贷款增速放缓至21.4%，上一年度为23.5%，但增速仍是全球最高。因此，过去几年负债增长的总体步伐令人担忧。中国债务与国内生产总值（GDP）的比率达到历史最高49.1%，相当于在短短十年内增长了30个百分点——没有哪个国家的个人债务增长有中国那么快。

          因此，中国净金融资产的增长率也大大低于前几年，仅为12%。2017年，中国人均金融资产净值达13,540欧元，居世界排名第30位，与去年持平。在全球人均金融资产的榜单上，2017年，瑞士从美国手里重新夺回了第一的位置。总的来说，欧洲国家在2017年的表现也好于此前的几年，当然，这首先反映在欧元走强上。

         2017年，全球居民负债增长6%，略高于前一年5.5%的水平。尽管负债强劲增长，但全球居民净金融资产，即金融资产总额与债务之间的差额，在2017年年底达到创纪录的128.5万亿欧元，较前一年增长了8.3%。

         安联首席经济学家迈克尔·海瑟表示，“我们调研的大多数的国家，个人债务的发展较为乐观。不过，在亚洲有些国家，如泰国、马来西亚、韩国和中国，我们认为监管机构应该更加密切地监测个人债务的发展趋势。在上述这些国家中，存在与金融危机发生之前类似的信贷过剩，这点不容忽视。“

         全球化成就了更多财富中产阶级 超过一半来自中国

         在过去的二十年间，快速的全球化催生了一个新的全球财富中产阶级。截止2017年底，全球居民人均金融资产为2.532万欧元。其中，财富中产阶层（即拥有个人金融资产在7600欧元到4.56万欧元间）已将近11亿人。在2000年，该阶层人数不到5亿，且其中将近一半来自西欧、北美以及日本。如今，这些国家只占全球财富中产阶级的四分之一。

      　相比之下，在这一时期，中国人在全球中产阶级中的占比从2000年的30%以下飙升到2017年的50%以上。也就是说，自2000年以来，大约有5亿中国人跨入了全球财富中产阶级的行列，甚至有1亿人已属于全球财富上层阶级，即拥有个人金融资产超过4.56万欧元。如今，全球62%的中产阶级和42%的高财富阶层来自亚洲。

         投资行为发展转变，证券投资将卷土重来

         最新的《安联全球财富报告》发现，2017年，人们的投资行为有明显的转变。在经济危机之后的几年，储户在很大程度上忽视了股票和投资基金，但这情况在2017年发生转变，2017年有大量资金流入股票和投资基金中。其比重达到了新资金净流入的近五分之一，甚至比危机前的几年还要高。在股市繁荣的背景下，这意味着，在2017年，证券在所有资产类别中增长最为强劲，总计增长12.2%，在2017年底占总储蓄的42%以上。其次是来自保险公司和养老金的应收账款，占资产组合的29%，去年增长了5.2%。

         在全球范围内，随着投资者重新发现资本市场的机会，银行存款不再受到人们的青睐。只有42%的新投资进入银行，而前一年还有63%。换算成绝对数字，这相当于下降了3900亿欧元。因此，存款增速下降了两个百分点至4.3%（在资产组合中的占比为近27%）。安联首席经济学家迈克尔·海瑟指出：“储户们终于看到了一些趋势，摒弃银行储蓄，尤其对于那些老牌发达国家而言，时间上刚刚好。因为通货膨胀又卷土重来了。这些国家的物价尽管仍处于较低水平，但在2017年通胀上涨了三倍，导致银行存款购买力的损失也急剧上升。据估计，仅在2017年，这种购买力损失的总额就高达4000亿欧元。”